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        新聞資訊

        IPO排隊者掃描:凈利八千萬以下企業現身,“高新”或成通關密碼

        2021-09-15


          數據顯示,11月份以來已有3家企業披露了IPO申報稿。與此前相比,新申報企業數量并沒太大變化。但值得注意的是,新申報IPO企業中出現了多家凈利潤在8000萬以下。“凈利潤在8000萬以下的傳統行業要想順利過會比較難,但是如果是技術含量高的,屬于監管層支持的新經濟,那么即使利潤低些也可過會。”一家中小券商投行人士表示。

         

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        圖片來源:視覺中國

          今年以來,有9家2017年凈利潤在8000萬以下卻成功過會。但值得注意的是,這9家企業大多屬于高技術產業,擁有較強的研發能力。

          數據顯示,11月份以來已有3家企業披露了IPO申報稿。與此前相比,新申報企業數量并沒太大變化。但值得注意的是,新申報IPO企業中出現了多家凈利潤在8000萬以下。

          不過,多位投行人士向記者表示,此舉并不意味著IPO凈利標準的放松。“從申報到最終上會還有半年多,上會之前這些企業可以更新數據到2018年。這些企業或者對2018年全年凈利潤有信心,或者想賭下明年凈利潤放寬的傳聞消息。”11月8日,一家大型券商投行人士向21世紀經濟報道記者表示。

          實際上,當前證監會的IPO審核依然保持著全面從嚴狀態。根據記者統計,近期上會企業中2017年度歸屬母公司股東凈利潤低于8000萬的大概率會被否掉。今年以來,凈利潤在8000萬以下的主板上會企業全部被否。

          數據表明,年度凈利潤在8000萬以下的很難過會,但也有一些幸運兒。根據Choice數據,今年以來,有9家2017年凈利潤在8000萬以下卻成功過會。但值得注意的是,這9家企業大多屬于高技術產業,擁有較強的研發能力。

          “凈利潤在8000萬以下的傳統行業要想順利過會比較難,但是如果是技術含量高的,屬于監管層支持的新經濟企業,自身擁有較多專利,比如生物醫藥、AI等,那么即使利潤低也會過會。”上述投行人士向記者表示。

        新申報企業凈利走低

          今年年初,業內就傳聞,對于新申報IPO的企業,主板要求最近一年凈利潤不低于8000萬元。根據21世紀經濟報道記者統計,截至11月8日,今年以來IPO申報的主板企業共有33家。在10月份以前申報的企業2017年凈利潤均在8000萬之上(除小米集團之外)。

          但從10月份開始出現了凈利在8000萬以下的新申報企業,如廈門雅迅網絡和嘉興斯達半導體。廈門雅迅網絡于10月12日首次披露申報稿。申報稿披露,雅迅網絡2017年實現凈利潤7373萬元,今年上半年凈利潤僅為2308萬元。

          另一家申報企業嘉興斯達半導體在2017年的凈利潤也僅為5258萬元,是今年以來主板申報企業的最低水平。但在今年上半年,其實現了凈利潤4656萬元。這兩家的2017年凈利潤水平成為了今年以來主板申報企業的最低水平。

          近期,創業板和中小板的申報企業凈利潤也頻現在5000萬以下。如11月2日申報的中小板企業明冠新材料,2017年凈利潤僅為3984萬元;9月28日申報的創業板企業阿爾特汽車技術,2017年凈利潤僅為4617萬元。這在9月份之前基本不存在。

          這些跡象是否意味著IPO申報企業業績標準的放寬?但多位投行人士向記者表示,目前監管層在IPO審核上并沒有任何松動跡象。

          “新申報的企業盡管2017年凈利潤可能不符合要求,但是從申報到審核再到上會平均需要6-9個月的時間,這些企業業績數據也會更新到2018年全年數據,一些企業可能預計2018年全年業績表現更好。”11月8日,北京一家大型券商資深保代向記者表示。

          例如,盡管阿爾特汽車技術2017年的凈利潤不滿5000萬,但在今年上半年的凈利潤達到了4901萬元,若按此估算,阿爾特汽車技術全年凈利完全可以超過8000萬。

          “說直接了這些企業也是在占位置,或者有些企業是賭明年IPO審核放寬,如果真的放寬,他們就成為了第一批幸運兒。如果沒放寬,到時也可以延遲上會或撤材料。”華南一家中小券商保代向記者表示。

        IPO審核依舊從嚴

          實際上,近期已經有多位投行人士表示,IPO標準未來大概率會降低。“現在符合8000萬要求的企業鳳毛麟角。”多位投行人士如此表示。

          但盡管如此,從目前來看,監管層在IPO審核標準上沒有絲毫放松。2017年度歸屬母公司股東凈利潤低于8000萬的大概率會被否掉。

          11月6日,擬上市中小板的企業廣東日豐電纜上會前臨時取消審核。證監會表示,鑒于廣東日豐電纜尚有相關事項需要進一步核查,決定取消審核。值得注意的是,廣東日豐電纜在2017年的凈利潤是6182萬元,扣除非經常性損益后的凈利潤為6148萬元。

          另一家取消審核的為擬上市創業板的常州通寶光電。本應10月30日首發上會的常州通寶光電也在發審會前臨時取消審核。證監會表示,鑒于常州通寶光電已申請撤回申報材料,決定取消審核。申報稿披露,通寶光電在2017年的凈利潤是6274萬元。

          此外,近期被否的珠海安聯銳視科技、浙江恒強科技、深圳宇馳監測技術、北京金房暖通節能技術等多家企業在2017年的凈利潤均低于8000萬。“其實現在已經不區分板塊,基本上凈利潤都在8000萬之上。”上述中小券商保代告訴記者。

          實際上,今年以來,順利通過IPO審核的主板企業在2017年歸屬母公司股東的凈利潤全部在8000萬以上,沒有一家凈利潤8000萬以下的企業成功過會的。

          “目前IPO審核還是在嚴審。之前業內也一直在傳業績要求放寬,否則儲備企業將十分少,企業業績壓力也很大,更不利于支持實體經濟。但目前是比較特殊的時間點,一是監管層一些人員在變動,二是科創板推出了,所以未來IPO審核標準到底會否發生變化比較存疑。”11月8日,北京一家大型券商投行人士向記者表示。

          新經濟企業獲支持

          數據表明,年度凈利潤在8000萬以下的很難過會,但也有一些幸運兒。根據Choice數據,今年以來,有9家2017年凈利潤在8000萬以下的卻成功過會。

          “凈利潤在8000萬以下的傳統行業要想順利過會比較難,但是如果是技術含量高的,屬于監管層支持的新經濟,那么即使利潤低些也可過會。”一家中小券商投行人士表示。

          利潤在8000萬以下卻順利過會的9家企業所屬行業分別是專用設備制造業、專業技術服務業、醫藥制造業、通用設備制造業等。

          一個明顯的例子為浙江鋒龍電氣股份有限公司。2017年凈利潤只有4781萬元,扣非后凈利潤是4254萬元,但仍然順利過會,原因就在于其屬高新技術企業。

          招股書披露,浙江鋒龍電氣為高新技術企業,設有省級研發中心,截至本招股說明書簽署日,公司已取得58項專利,其中發明專利9項(其中美國專利2項),實用新型專利49項。研發項目被列為“國家火炬計劃產業化示范項目”、“國家科技型中小企業技術創新基金項目”等,并多次榮獲省、市、區級科技成果獎勵。

          江蘇愛朋醫療亦然。2017年,凈利潤是5792萬元,扣非后的凈利潤只有4558萬元,但依然順利過會。招股書披露,截至本招股說明書簽署之日,公司擁有專利58項,Ⅲ類醫療器械注冊證3項,Ⅱ類醫療器械注冊證9項,并通過了ISO9001、ISO13485等質量管理體系認證,部分產品獲得歐盟CE認證、美國FDA認證。

          根據21世紀經濟報道記者統計,這些凈利潤在8000萬以下順利過會的企業大多擁有較強的研發能力,公司本身具有多項專利,如青島蔚藍生物擁有國內授權發明專利189件、美國授權專利3件,PCT國際申請9項;截至2016年底,明德生物擁有專利150項。

          實際上,從今年年初開始,監管層一直大力支持鼓勵新經濟。今年年初,監管層多次明確表態對新經濟、獨角獸企業的支持。證監會相關領導也多次表示,會創造工具和制度安排,重點支持創新型、引領型、示范型企業,在支持新經濟企業新股發行制度改革方面會有很多創新。

          “如果企業所處行業是國家政策大力支持的,比如生物醫藥、芯片等,本身又具有多項核心技術、發明專利,這樣的企業即便利潤低于8000萬也會順利過會。”北京一家券商投行人士向記者表示。

          在11月2日發行部的最新培訓會上,相關負責人也指出,要支持新經濟、新業態,產能過剩、落后要淘汰行業的企業就不要報了。今年IPO過會企業73家屬于高新,占IPO的80%。(21世紀經濟報道 張欣培)

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